Vom descrie în paginile ce urmeaza modul de functionare al pietei futures si vom prezenta detaliat termenii utilizati în domeniul instrumentelor derivate. Pentru a putea aborda aspectele legate de mecanismul de tranzactionare al contractelor futures pe piata SIBEX trebuie sa întelegeti foarte bine în primul rând notiunea de "contract futures" si implicatiile pe care tranzactionarea unui contract futures o are asupra partilor contractului.Contractul futures este o întelegere între un vanzator si un cumparator de a vinde / cumpara o cantitate standard de active cu livrarea in viitor la o data numita "scadenta" si la un pret negociat în momentul încheierii tranzactiei, totul în baza unor clauze standardizate. Aceasta definitie, într-o forma mai mult sau mai putin asemanatoare o veti regasi în sute de carti de specialitate sau pagini internet.Dupa cum se poate observa, tranzactionarea unui contract futures presupune existenta a 2 parti: un cumparator si un vânzator. Foarte important de retinut este faptul ca nu contractul futures face obiectul tranzactiei ci marfa de la baza lui, numita si activ-suport. O alta caracteristica importanta a contractului futures este aceea ca tranzactionarea lui reprezinta de fapt o intelegere între cumparator si vânzator prin care acestia se obliga sa cumpere, respectiv sa vânda marfa respectiva (activul suport).Important de retinut din fraza anterioara este faptul ca în momentul perfectarii acestei întelegeri nu are loc nici un fel de schimb marfa/bani (decontare) între cele doua parti, cumparatorul si vânzatorul nefacând altceva decât sa "bata palma" asupra activului suport si asupra pretului acestuia. Negocierea pretului si perfectarea întelegerii între vânzator si cumparator au loc în cadrul pietei SIBEX care pune la dispozitie platforma de trazactionare prin intermediul careia vânzatorii si cumparatorii îsi fac cunoscute ofertele de vânzare/cumprare pentru activele suport disponibile si negociaza preturile.Livrarea de catre vânzator a activului-suport respectiv plata acestuia de catre cumparator urmeaza sa se întâmple la o data ulterioara perfectarii întelegerii, data numita scadenta contractului futures. O schema simplificata a tranzactionarii pe piata SIBEX este redata mai jos:

Analizând cele descrise în pagina anterioara, constatam ca contractul futures se comporta ca orice alt contract cu termeni comerciali: implica un vânzator si un cumparator, cuprinde o serie de clauze contractuale standardizate pe care atât vânzatorul cât si cumparatorul se obliga sa le respecte si are la baza o marfa care constituie obiectul contractului si care este tranzactionata fizic pe o alta piata, denumita la rândul ei piata-suport. Clauzele standardizate sunt definite de catre bursa si se mai numesc specificatii. Aceste specificatii sunt aplicabile tuturor participantilor pe piata SIBEX.